Dividendos – Histórico das Empresas Brasileiras
Ações para crescimento patrimonial x ações de elevado yield
Existe uma clara distinção entre as ações que o investidor deve escolher para o período da semeadura, quando se quer que o patrimônio cresça mais rapidamente, e não há necessidade de yield (dividendo) elevado, e as ações para o período da colheita, que devem apresentar, ao menos, as seguintes características:
- Solidez de fluxo de caixa e baixo risco operacional/político/financeiro/tecnológico
- Crescimento dos lucros e dividendos, no mínimo, para repor a inflação e o crescimento da economia.
- Yield (DY) superior ao da renda fixa. Em outubro de 2010, uma NTN-B pagava 4,5% acima da inflação, já com IR descontado. As ações para aposentadoria precisam pagar mais, para compensar o risco.
Para acompanhar o histórico das companhias brasileiras nos parâmetros acima, foi preparada uma planilha com os principais dados das empresas. A fonte é a base da dados da Valoriza Online.
A planilha pode ser baixada aqui, mas leia as instruções abaixo antes de abri-la.
A planilha “Resumo” traz um ranking das companhias. O usuário pode mudar os filtros.
O significado e a metodologia utilizada em cada item seguem abaixo:
Média DY – O DY (Dividend Yield) é calculado pela divisão do “Dividendo por ação (DPA)” de um determinado ano, pela média entre as cotações ajustadas máxima e mínima do mesmo ano. A média DY é a média dos DY entre 2003 e 2009 (se a empresa tiver histórico).
Último DY – É o DY de 2009, calculado da mesma forma que exposto acima.
GWTRec – Crescimento da receita entre 2000 e 2009 (se pertinente), calculado pelo método da regressão linear, com inclinação dada pelo logaritmo natural, dos dados disponíveis. (ver fórmula nas planilhas internas).
GWTLPA – Crescimento do lucro por ação entre 2000 e 2009 (se pertinente), calculado pelo método da regressão linear, com inclinação dada pelo logaritmo natural, dos dados disponíveis. (ver fórmula nas planilhas internas).
GWTDPA – Crescimento do dividendo por ação entre 2000 e 2009 (se pertinente), calculado pelo método da regressão linear, com inclinação dada pelo logaritmo natural, dos dados disponíveis. (ver fórmula nas planilhas internas).
%PGTO – Dos anos disponíveis, em quantos (%) a companhia pagou dividendos.
Algumas empresas que pagam dividendos elevados como Eletropaulo e light, não entraram nas contas, pois o primeiro filtro exigia que a empresa tivesse um histórico de dividendos de, no mínimo, 5 anos.
A planilha “Resumo” traz apenas os dados. Para verificar os cálculos, entrar nas planilhas de apoio.
Blog do INI 
Muito obrigado por mais este trabalho. Como sempre superando as expectativas dos investidores e acompanhantes da evolução do INO.
Adilson Bonvino
outubro 29, 2010
Muito obrigado pelo apoio, Adilson.
Forte Abraço,
Paulo Portinho
Blog do INI
outubro 29, 2010
Um trabalho que serve de suporte a nós MO enquanto orientadores de carteiras de clubes de investimentos. Obrigado pelo esforço contínuo de aperfeiçoamento do blog
eron mattos
novembro 1, 2010
Oi Eron,
Conte conosco!
Abraço,
Portinho
Blog do INI
novembro 1, 2010
um trabalho muito bem feito.
Parabens,
Sergio
Sergio
outubro 29, 2010
não consegui abaixar a planilha
sergio l dantas
outubro 30, 2010
Oi Sergio, envie um e-mail para portinho@ini.org.br que eu envio para você.
Blog do INI
outubro 30, 2010
Quero agradecer mais uma bela contribuição de vcs. mas não consigo visualizar as fórmulas nas planilhas internas,apenas o resultado. Poderiam informar-me?
Pbrigado
José Elias.
José Elias
outubro 31, 2010
Oi Elias, As fórmulas estão disponíveis nas planilhas internas, mas lá no final. Elas não estão tão evidentes, pois envolvem regressão linear sobre os logaritmos dos dados originais, mas estão lá.
[]
Portinho
Blog do INI
novembro 1, 2010
Há pouco, enviei um e-mail, mas com endereço errado. Peço retifica-lo, Obrigado,
José elias.
José Elias
outubro 31, 2010
Parabens pelo trabalho
Antônio Alves
outubro 31, 2010
Boa tarde e obrigado por disponibilizar a planilha. Duas surpresas:
1. Não encontrei ELPl6;
2. BAZA3 bem classificado no ranking.
Como explicar?
Grato, Félix.
FÉLIX
outubro 31, 2010
Oi Félix,
Conforme coloquei no final do post, algumas empresas não entraram por terem um histórico recente de dividendos menor do que 5 anos. É o caso da Eletropaulo e da Light.
Blog do INI
novembro 1, 2010
Boa Tarde
Excelente trabalho pessoal.
Tenho duas perguntas:
1) Pelo resumo, seria a COCE5 a que melhor paga dividendos,?
2) Segundo o contido acima, que: Yield (DY) superior ao da renda fixa. Em outubro de 2010, uma NTN-B pagava 4,5% acima da inflação, já com IR descontado. As ações para aposentadoria precisam pagar mais, para compensar o risco.
A apartir de qual ação, pelo resumo, estaria obedecendo o exposto?
SANTOS
novembro 2, 2010
Oi Santos,
As ações costuma ter uma proteção natural da inflação, pois são as próprias empresas que reajustam os preços. É importante duas coisas:
1- Um crescimento do DPA superior à inflação
2- Um DY superior a 5% ao ano
De qualquer forma é preciso ter em mente que isso foi uma avaliação dos resultados passados, não é garantia de futuro, mas dão uma boa idéia da performance das companhias.
Blog do INI
novembro 3, 2010
Após 4 meses a planilha continua sendo muito útil para orientação das minhas aplicações. Para quando está prevista atualização deste excelente trabalho com os dados referentes a 2010? Atenciosamente, Félix.
FÉLIX
fevereiro 8, 2011
Caro Félix,
Só poderemos fazer a atualização após a divulgação de todos os dados referentes ao 4T10. Provavelmente na segunda quinzena de março.
Atenciosamente,
Equipe INI
Blog do INI
fevereiro 9, 2011